Майстер і герой Лі Му Бай має намір відійти від бойових битв і зайнятися медитацією. Свій меч із чотирьохсотрічною історією він вирішив передати другові пану Те, а доставити його до Пекіну має його подруга й соратниця Шулієн. У Пекіні Шулієн знайомиться з дочкою дуже впливової людини — норовливою юною аристократкою Джен Юй. Вона готується вийти заміж, але мріє про героїчні битви.

З будинку Те викрадено меч. Лі Му Бай і Шулієн намагаються його повернути. У будинку Юй ховається небезпечна злочинниця, вбивця вчителя Лі Му Бая — Нефритова Лисиця, вона не надто великий майстер у бойових мистецтвах, але діє з допомогою отрути. Нефритова Лисиця виявляється служницею і наставницею Джен. Лі Му Бай і Шулієн повинні повернути викрадений меч.

Фільм режисера Енга Лі став найкращим фільмом іноземною мовою на кількох кінофестивалях. Роль Лі Му Бая виконав популярний у Китаї актор Чоу Юньфат, його подругу зіграла акторка й танцівниця Мішель Йео, а потайливу юну аристократку — Чжан Цзин.

Картина сподобається любителям східних єдиноборств. У фільмі безліч красивих поєдинків і битв, у яких блискавичні відточені рухи схожі на танець. Також картина наповнена східною мудрістю, розміреністю, спокоєм у судженнях.