Фільм Ельф оповідає про хлопця Бадді Гоббса, який у юнацтві опинився в дитячому будинку. У Різдвяну ніч сталося справжнє диво, і в притулок прийшов сам Санта-Клаус. Хлопчисько жадав подорожей, тому поки Санта не бачить, причаївся у величезному мішку з подарунками. Цього ніхто не помітив, і сани вирушили прямо на Північний Полюс. Коли хлопчика виявили, його погодився всиновити добрий ельф. Бадді ні в чому не мав потреби й ріс як звичайна людина, але за деякий час жага до подорожей узяла своє.

Головний герой вирішує покинути північну оселю і вирушити в місце, звідки прибув, - до рідного мегаполіса. З чуток, у місті живе рідний батько хлопця, з яким хлопець усе життя мріяв познайомитися. Бадді довелося здійснити тривалу подорож через усю земну кулю, але коли він прибув до міста, на нього чекало розчарування. Його батько - успішний бізнесмен. До сина йому немає жодної справи, а думки лише про заробіток якомога більшої кількості грошей.

Хай там як, батько вирішує познайомити Бадді з його мачухою і зведеним братом, які явно не в захваті від того, що відбувається. Провівши все життя на Північному Полюсі, хлопець абсолютно не знає, як поводитися в місті з людьми, через що його пригода має веселий і кумедний вигляд.